MACOM Technology Solutions Holdings, Inc. (NASDAQ:MTSI) Ergebnismitteilung Q3 2023

Sep 25, 2023

MACOM Technology Solutions Holdings, Inc. (NASDAQ:MTSI) Q3 2023 Earnings Call Transcript 3. August 2023 MACOM Technology Solutions Holdings, Inc. meldet Gewinne, die den Erwartungen entsprechen. Der gemeldete Gewinn je Aktie liegt bei 0,54 US-Dollar pro Aktie, die Erwartungen lagen bei 0,54 US-Dollar.Operator: Willkommen zur MACOM-Telefonkonferenz zum dritten Geschäftsjahresquartal 2023. Dieser Anruf wird heute, Donnerstag, 3. August 2023, aufgezeichnet. [Bedieneranweisungen] Ich werde den Anruf jetzt an Herrn Steve Ferranti, MACOMs Vizepräsident für strategische Initiativen und Investor Relations, übergeben. Herr Ferranti, bitte machen Sie weiter.Steve Ferranti: Danke, Olivia. Guten Morgen und herzlich willkommen zu unserem Anruf, um die Finanzergebnisse von MACOM für das dritte Geschäftsquartal 2023 zu besprechen. Ich möchte alle daran erinnern, dass unsere heutige Diskussion zukunftsgerichtete Aussagen enthalten wird, die bestimmten Risiken und Unsicherheiten unterliegen, wie im definiert Safe Harbor für zukunftsgerichtete Aussagen im Private Securities Litigation Reform Act von 1995. Die tatsächlichen Ergebnisse können erheblich von den heute besprochenen abweichen. Für ausführlichere Erörterungen der Risiken und Ungewissheiten, die zu diesen Unterschieden führen könnten, verweisen wir Sie auf die bei der SEC eingereichten Unterlagen von MACOM. Zu den Aussagen des Managements während dieser Telefonkonferenz gehört auch die Erörterung bestimmter angepasster, nicht GAAP-konformer Finanzinformationen.

electronics-6055226_1280 Eine Überleitung der GAAP- zu den angepassten Non-GAAP-Ergebnissen finden Sie in der Pressemitteilung des Unternehmens und dem zugehörigen Formular 8-K, das heute bei der SEC eingereicht wurde. Damit übergebe ich den Anruf an Steve Daly, Präsident und CEO von MACOM.Steve Daly: Vielen Dank und guten Morgen. Ich werde das heutige Gespräch mit einem allgemeinen Update zu unserem Geschäft beginnen. Danach wird Jack Kober, unser Finanzvorstand, einen ausführlicheren Überblick über unsere Ergebnisse für das dritte Quartal des Geschäftsjahres 2023 geben. Anschließend werde ich Umsatz- und Ergebnisprognosen für unser viertes Geschäftsquartal geben, und wir werden dies gerne tun Beantworten Sie einige Fragen. Der Umsatz im dritten Quartal 2023 betrug 148,5 Millionen US-Dollar und der bereinigte Gewinn pro Aktie lag bei 0,54 US-Dollar pro verwässerter Aktie. Der Cashflow aus dem operativen Geschäft belief sich auf etwa 46 Millionen US-Dollar, und wir beendeten das Quartal mit 588 Millionen US-Dollar sowie Barmitteln und kurzfristigen Investitionen in unserer Bilanz. Unser Team hat bei der Erreichung unserer Geschäfts- und Finanzziele hervorragende Arbeit geleistet, wenn auch in einem herausfordernden Marktumfeld. Besonders zufrieden sind wir mit unserem Cashflow, da wir den Abwärtstrend des Zyklus meistern. Unser Book-to-Bill-Verhältnis lag im dritten Quartal bei 0,9, was eine deutliche Verbesserung gegenüber dem zweiten Quartal darstellte. Unser Gesamtauftragsbestand ist im Vergleich zum Vorquartal leicht zurückgegangen, bleibt aber auf einem gesunden Niveau. Das Buchungswachstum wurde hauptsächlich von unseren Rechenzentrums- und Verteidigungskunden getragen. Unser Turnusgeschäft bzw. der innerhalb des Quartals gebuchte und versandte Umsatz machte etwa 18 % unseres Gesamtumsatzes aus, was sich den historischen Normen annähert. Obwohl wir durch die Verbesserung der Buchungen ermutigt sind, bleibt das allgemeine Nachfrageumfeld in mehreren unserer bedienten Märkte, insbesondere im Telekommunikations- und Marktbereich, schwach. Ich stelle fest, dass sich die Zahl der Kundenstornierungen und Pushout-Anfragen verlangsamt hat, was ein positiver Indikator ist. Allerdings würde ich die gesamten Lagerbestände der Branche immer noch als hoch bezeichnen, da viele Kunden immer noch Überbestände haben. Unser Bestand an externen Vertriebskanälen ist im dritten Quartal tatsächlich zurückgegangen, und wir planen, den Bestand an unseren externen Vertriebskanälen im vierten Quartal erneut zu reduzieren. Kommen wir nun zu unserer Erörterung unserer Endmärkte für das dritte Quartal des Geschäftsjahres. Der Umsatz im Industrie- und Verteidigungsbereich stieg gegenüber dem Vorquartal auf 83,5 Millionen US-Dollar und war ein Unternehmensrekord. Im I&D-Markt bleibt die Nachfrage nach MACOM-Produkten robust. Und wir sehen weiterhin zahlreiche langfristige Treiber sowohl im Industrie- als auch im Verteidigungsmarkt, die das Potenzial haben, MACOM in den kommenden Jahren ein langsames, aber stetiges Wachstum voranzutreiben. Zu den Anwendungen gehören neue Satellitennetzwerke innerhalb des Verteidigungsministeriums, neue AESA- oder aktive elektronisch gesteuerte Antennenradareinsätze, elektronische Kriegsführungsanwendungen, sichere Kommunikation und neue elektronische Hochfrequenzsensoren. Diese Anwendungen erfordern zunehmend höhere Frequenzniveaus, mehr Bandbreite und höhere Leistungsniveaus in kleineren Formfaktoren, was sich direkt auf die Wettbewerbsstärke von MACOM auswirkt. Unser Ziel ist es, unser Sam im I&D-Markt zu erweitern und differenzierte Produkte zu etablieren, die analoge ICs, MMICs, in HF- und Mikrowellen-Subsystemen umfassen. Unser Portfolio verfügt über mehrere Wachstumsinitiativen, die bereits besprochen wurden, darunter unser Hochfrequenz-.14-GaN-Prozess, Niederfrequenz-MACOM-Leistungsverstärkerprodukte aus reinem Karbid, BAW-Filter, KV-CAPS, robuste photonische Subsysteme und HF-Verstärkerpaletten. Unsere jüngste Übernahme der Linear Communications Group ist ein Beispiel für unsere SAM-Expansionsinitiativen. Wie bereits erwähnt, bringt das Linearizer-Team MACOM neue Design- und Fertigungskapazitäten für Mikrowellen-Vorverzerrungsprodukte für SATCOM und Satellitennutzlasten sowie für photonische Mikrowellen-Subsystemprodukte für Verteidigungsanwendungen. In den letzten drei Jahrzehnten hat sich das Linearizer-Team einen hervorragenden Ruf in der SATCOM-Branche erarbeitet und enge Beziehungen zu vielen führenden TWT-Herstellern, erstklassigen US-Verteidigungshauptauftragnehmern, SATCOM-Bodenstations-OEMs und Satellitenherstellern aufgebaut. Diese Akquisition stärkt unsere Marktposition in der Verteidigungsindustrie und verbessert unsere Fähigkeit, aus dem geschätzten zusätzlichen TAM von 250 Millionen US-Dollar Kapital zu schlagen. Seit dem Abschluss der Übernahme im März haben wir neue Forschungs- und Entwicklungsaktivitäten eingeleitet, um unsere proprietären Halbleitertechnologien mit der Systemdesign-Expertise von Linearizer zu kombinieren und so differenziertere Lösungen für unsere gemeinsamen Kunden zu schaffen. Der Industriemarkt wächst weiterhin mit neuen Anwendungen, darunter beispielsweise Verkehrsüberwachungsradare, Automobilsensoren wie LiDAR, industrielle drahtlose IoT-Plattformen, Fabrikautomation und Robotik sowie drahtlose und laserbasierte Instrumente für medizinische Anwendungen. Kurz gesagt, wir bauen weiterhin ein einzigartiges und differenziertes Produktportfolio von HF- und Mikrowellen- sowie Millimeterwellen- und optischen Fähigkeiten für den I&D-Markt auf. Während Programme auf dem I&D-Markt lange brauchen, bis sie in Produktion gehen, haben die Programme in der Regel lange Lebenszyklen und hohe Margen, die letztlich zu attraktiven finanziellen Erträgen führen. Der Umsatz im Telekommunikations-Endmarkt belief sich auf 38,3 Millionen US-Dollar, was einem Rückgang von 29 % gegenüber dem Vorquartal entspricht. Die globalen Telekommunikationsmärkte blieben mit einer Schwäche in China, einer langsameren 5G-Bereitstellung in den USA und erhöhten Lagerbeständen bei CATV- und Metro-Fernstreckenkunden weiterhin sehr herausfordernd. Unsere Telekommunikationsbuchungen waren im Geschäftsjahr 2023 größtenteils schwach. Und auf dem aktuellen Niveau gehen wir davon aus, dass wir die Nachfrage nicht mehr erreichen können. Trotz der aktuellen Marktschwäche betrachten wir die Telekommunikation weiterhin als einen attraktiven Markt mit großen und vielfältigen langfristigen Wachstumschancen. Wir glauben, dass dieser Markt das Potenzial hat, einer unserer Märkte mit schnellerem Wachstum zu werden, da die Designzyklen kurz sind, die Volumina hoch sind und Kunden Produkte normalerweise eher nach Leistung als nach Preis auswählen. MACOM bietet überzeugende Produkte für den Telekommunikationsmarkt, von unserem Dioden- und MMIC-Portfolio bis hin zu unseren analogen ICS und optischen oder optoelektrischen analogen IC-Produkten. Obwohl die Auftragsnachfrage in diesem Jahr schwach war, hat unser Vertriebsteam großartige Arbeit bei der Suche nach neuen Kunden und Anwendungen geleistet, die unser zukünftiges Wachstum vorantreiben werden. Wir gehen davon aus, dass sich unsere Telekommunikationsumsätze kurzfristig verbessern werden, wenn der Ausbau der Infrastruktur zunimmt und der Bestand an Kunden und Vertriebskanälen erschöpft ist. Die Einführung neuer Produkte bleibt ein zentraler Aspekt unserer Wachstumsstrategie im Telekommunikationsmarkt. Beispielsweise haben wir in den letzten Jahren unser Portfolio um Hochleistungsschalter in LNA-Modulen zur Versorgung von 5G-Basisstationen erweitert, darunter aktive Makrozellen-, Kleinzellen- und Massive-MIMO-Antennensysteme sowie Frequenzbänder bis zu 60 Gigahertz. Wir haben auch eine Produktlinie von Hochleistungs-Sende- und Empfangs-Front-End-Modulen oder FEMs entwickelt, die in den 5G-FR2-Mikrowellenfrequenzbändern arbeiten und aus mehrstufigen PAs, LNAs sowie einem TR-Schalter und Richtkopplern bestehen. MACOMs Kompetenz im HF- und Mikrowellen-IC-Design ist überzeugend. Unsere Chipdesigner sind in der Lage, eine breite Palette von GaAs-, GaN-, SOI- und CMOS-Prozessen sowohl aus internen als auch externen Fabriken zu nutzen. Dadurch sind wir in der Lage, den Prozess auszuwählen, der die beste Produktleistung erzielt. Obwohl diese Fähigkeit ideal für 5G-Funkgeräte ist, ist unsere Wachstumsstrategie umfassender als der 5G-Infrastrukturmarkt. Und unsere Produktlinienmanager verwenden dieselbe Technologie, um andere Anwendungen mit hohem Volumen anzusprechen, bei denen wir uns von der Konkurrenz abheben können. Aus diesem Grund sehen wir für MACOM in den nächsten Jahren große Wachstumschancen im Telekommunikationsbereich. Der Umsatz des Rechenzentrums belief sich im dritten Quartal auf 26,6 Millionen US-Dollar, ein Rückgang um 31 % gegenüber dem Vorquartal. Wir sehen immer noch, dass überschüssige Lagerbestände die Kundennachfrage bei niedrigeren 25G- und 100G-Datenraten beeinträchtigen. Im Laufe des Quartals konnten wir jedoch mit Freude feststellen, dass die Kundennachfrage nach unseren 400G- und 800G-Produkten an Fahrt gewann, und dieser kurzfristige Trend bietet die Chance für ein deutliches Wachstum gegenüber dem Vorquartal. Wir haben auch einen Anstieg der 200G-PAM4-Nachfrage mit kurzer Reichweite festgestellt, um einige neue Cloud-Implementierungen in den USA zu bewältigen. MACOM verfügt über ein fokussiertes Produktportfolio für Rechenzentren zur Unterstützung analoger Hochgeschwindigkeitskonnektivität. Unsere Produkte werden in optischen Transceivern, aktiven optischen Kabeln und aktiven Kupferkabelanwendungen eingesetzt. MACOM ist führend bei der Unterstützung der analogen linearen Antriebsarchitektur über InfiniBand- und Ethernet-Protokolle hinweg. Weil wir glauben, dass lineare Antriebe in bestimmten Anwendungen im Vergleich zu DSP-basierten Lösungen eine geringere Latenz und einen geringeren Stromverbrauch bieten können. Wir glauben, dass unsere Lösungen auf dem Markt an Bedeutung gewinnen, insbesondere bei höheren Datenraten. Beispielsweise können unsere Linearantriebsprodukte neue Anwendungen sowie künstliche Intelligenz, maschinelles Lernen und Hochleistungsrechnen unterstützen. Hyperscale-Betreiber befinden sich heute im Anfangsstadium der 400G- und 800G-Implementierung, und diese Kunden suchen aktiv nach Möglichkeiten, Komplexität, Gleichstrom und Kosten zu reduzieren. Wir glauben, dass wir gut aufgestellt sind, um mit unseren analogen Lösungen einen Teil des Marktes zu erobern. Ich möchte nun einige wichtige Ereignisse im dritten Quartal Revue passieren lassen. Erstens konzentrieren wir uns weiterhin auf die Entwicklung modernster Halbleiterprozesse. Zur Unterstützung dieser Bemühungen erhielten wir von den United States Air Force Research Labs (AFRL) einen Auftrag zur Entwicklung fortschrittlicher Halbleiterprozesstechnologie im Zusammenhang mit Galliumnitrid auf Siliziumkarbid. Der Vertrag wird die Forschung und Entwicklung von MACOM zu Prozesstechnologien unterstützen, die in Millimeterwellen-MMIC-Produkten verwendet werden. Wir glauben, dass dieser Vertrag die technische Führungsrolle und das Engagement von MACOM im Bereich Hochleistungs-Millimeterwellen-GaN auf Siliziumkarbid unterstreicht und es uns ermöglichen wird, unseren Wettbewerbsvorteil zu stärken. Dabei handelt es sich um einen mehrjährigen Vertrag mit einem Gesamtwert von rund 4 Millionen US-Dollar. Unsere Strategie besteht darin, unseren Kunden die branchenweit leistungsstärksten Hochfrequenz-GaAs- und GaN-MMIC-Produkte anzubieten. Zukünftige MMIC-Produkte aus fortschrittlichen Prozessen stellen für MACOM in den nächsten 2 bis 5 Jahren eine große Wachstumschance dar. Historisch gesehen gehörten MMICs zu den profitabelsten Produkten in unserem Portfolio. Zweitens freuen wir uns, Ihnen mitteilen zu können, dass wir im Laufe des Quartals von einem in den USA ansässigen Tier-1-Verteidigungsunternehmen den Status eines Platinlieferanten erhalten haben und von einem führenden japanischen Test- und Messunternehmen zum weltweit bevorzugten Lieferanten ernannt wurden. Die Kundenzufriedenheit steht im Mittelpunkt der Geschäftsstrategie von MACOM. Und diese Auszeichnungen sind eine große Anerkennung für unseren Erfolg bei der Betreuung dieser Kunden. Ich möchte den Vertriebsteams, der Anwendungstechnik, dem operativen Bereich und allen anderen wichtigen Mitgliedern des MACOM-Teams gratulieren, die dazu beitragen, diese Auszeichnungen möglich zu machen. Drittens freuen wir uns, dass wir im Laufe des Quartals offiziell das MACOM European Semiconductor Centre außerhalb von Paris, Frankreich, gegründet haben. Das Zentrum stärkt unsere europäische Präsenz und bietet eine Produktionsplattform, auf der wir aufbauen können, um zu expandieren und unsere europäischen Kunden besser zu bedienen. Das Zentrum bietet uns außerdem ein großartiges Team und ein Portfolio an leistungsstarken MMIC-Produkten. Abschließend möchte ich anmerken, dass die Integration der Linear Communication Group und die Akquisition im Zeitplan liegen und unsere Teams sich darauf freuen, mit der Zusammenarbeit zur Gewinnung neuer Geschäfte zu beginnen. Bevor ich die Diskussion an Jack übergebe, möchte ich noch einen Punkt durchgehen. Mitte Juli aktualisierte das Managementteam seinen langfristigen strategischen Plan. Zur Erinnerung: Im Juli 2020 haben wir einen langfristigen neuen Planungsprozess eingeleitet, und dieses Jahr war unsere vierte Überarbeitung des Plans. Wie Sie es erwarten würden, analysiert der strategische Plan unsere Fähigkeiten und die Märkte in potenziellen Bereichen für die SAM-Erweiterung. Er überprüft unser aktuelles Technologieportfolio, erstellt Produkt-Roadmaps für die Wettbewerbslandschaft, führt eine SWOT-Analyse durch und formuliert eine Roadmap für steigenden Umsatz und Rentabilität auf detaillierter Produktlinienebene. Wir glauben, dass eine gründliche langfristige Planung für ein Halbleiterunternehmen unerlässlich ist und dass dies ein entscheidendes Element unserer Unternehmensführung ist. Wir glauben, dass unsere Strategie unser Geschäft stärken und diversifizieren und MACOM die Möglichkeit geben wird, Marktanteile zu gewinnen. Wir freuen uns, das Geschäft zu vergrößern und einen Umsatz von 1 Milliarde US-Dollar zu erzielen. Jack wird nun einen detaillierteren Überblick über unsere Finanzergebnisse geben.Jack Kober: Vielen Dank, Steve, und guten Morgen allerseits. Unsere Ergebnisse für das dritte Quartal des Geschäftsjahres 2023 lagen innerhalb unserer Prognose für den Zeitraum. Der Umsatz im dritten Quartal belief sich auf 148,5 Millionen US-Dollar, was einem Rückgang von 12 % gegenüber dem Vorquartal entspricht. Der sequenzielle Rückgang war auf die Schwäche in den Telekommunikations- und Rechenzentrumsmärkten zurückzuführen, mit einem leichten sequenziellen Anstieg in den Bereichen Industrie und Verteidigung. Auf geografischer Basis machten die Verkäufe an inländische Kunden 49 % des Umsatzes aus und stagnierten gegenüber dem Vorquartal. Der Umsatz mit in China ansässigen Kunden betrug 16 % des Umsatzes, verglichen mit 20 % im zweiten Geschäftsquartal. Trotz Umsatzrückgängen in China sehen wir weiterhin zusätzliche Wachstumschancen in Asien und Europa. Der bereinigte Bruttogewinn belief sich auf 89,2 Millionen US-Dollar bzw. 60,1 % des Umsatzes, was einem Rückgang um 200 Basispunkte gegenüber dem Vorquartal entspricht, was auf die geringere Absorption einiger unserer Fixkosten bei niedrigeren Umsatzniveaus im dritten Quartal zurückzuführen ist. MACOM nutzt ein flexibles Fertigungsmodell und nutzt dabei unsere internen Waferfabriken sowie Drittanbieter-Foundries, von denen wir glauben, dass sie bei steigenden Konjunkturzyklen und Umsätzen eine finanzielle Hebelwirkung erzielen werden. Die gesamten bereinigten Betriebskosten beliefen sich auf 52,2 Millionen US-Dollar und setzten sich aus F&E-Kosten in Höhe von 33,2 Millionen US-Dollar und VVG-Kosten in Höhe von 19 Millionen US-Dollar zusammen. Wie erwartet stiegen unsere Gesamtbetriebskosten gegenüber dem Vorquartal um 3,6 Millionen US-Dollar, was vor allem auf die zusätzlichen Kosten durch die Übernahme von Linearizer und die Gründung unseres europäischen Halbleiterzentrums in Frankreich zurückzuführen ist. Das bereinigte Betriebsergebnis belief sich im dritten Quartal des Geschäftsjahres auf 37 Millionen US-Dollar, ein Rückgang gegenüber 56,6 Millionen US-Dollar im zweiten Quartal des Geschäftsjahres. Die bereinigte Betriebsmarge lag im dritten Quartal des Geschäftsjahres bei 24,9 % und damit unter dem Vorjahreswert von 33,4 % im zweiten Quartal. Für die Zukunft gehen wir davon aus, dass sich unsere operativen Margen verbessern werden, wenn sich der Umsatz erholt. Der Abschreibungsaufwand für das dritte Quartal des Geschäftsjahres belief sich auf 5,8 Millionen US-Dollar und das bereinigte EBITDA auf 42,8 Millionen US-Dollar. Das bereinigte EBITDA der letzten 12 Monate betrug 233,1 Millionen US-Dollar, verglichen mit 250,3 Millionen US-Dollar im zweiten Quartal des Geschäftsjahres 2023. Der bereinigte Nettozinsertrag für das dritte Quartal belief sich auf 2,8 Millionen US-Dollar, ein Anstieg um etwa 700.000 US-Dollar gegenüber dem zweiten Geschäftsquartal aufgrund höherer Anlageportfoliorenditen, teilweise ausgeglichen durch höhere Zinsaufwendungen während unserer Laufzeit Darlehen. Unser angepasster Non-GAAP-Einkommensteuersatz blieb im dritten Quartal des Geschäftsjahres bei 3 % und führte zu einem Aufwand von etwa 1,2 Millionen US-Dollar. Unsere Barsteuerzahlungen beliefen sich auf 1,2 Millionen US-Dollar, ein Rückgang gegenüber 1,4 Millionen US-Dollar im zweiten Quartal des Geschäftsjahres 2023. Wir gehen davon aus, dass unser angepasster Einkommensteuersatz für das vierte Quartal des Geschäftsjahres 2023 und bis zum Geschäftsjahr 2024 bei 3 % bleiben wird. Das dritte Quartal des Geschäftsjahres wurde netto angepasst Der Gewinn belief sich auf 38,5 Millionen US-Dollar, verglichen mit 56,7 Millionen US-Dollar im zweiten Quartal des Geschäftsjahres. Der bereinigte Gewinn pro voll verwässerter Aktie betrug 0,54 US-Dollar bei einer Aktienanzahl von 71,4 Millionen Aktien, verglichen mit einem bereinigten Gewinn pro Aktie von 0,79 US-Dollar im zweiten Quartal des Geschäftsjahres. Kommen wir nun zu den Bilanz- und Cashflow-Posten. Unser Forderungsbestand belief sich im dritten Quartal auf 105,9 Millionen US-Dollar, ein Rückgang gegenüber 121,8 Millionen US-Dollar im zweiten Quartal des Geschäftsjahres, wobei die Restlaufzeit unseres Tagesumsatzes weiterhin 65 Tage beträgt. Der Rückgang unseres Forderungsbestands ist in erster Linie auf den Zeitpunkt der Eintreibung ausstehender Forderungen sowie auf geringere Umsätze im Quartal zurückzuführen. Die Lagerbestände beliefen sich zum Quartalsende auf 139 Millionen US-Dollar und stiegen gegenüber dem Vorquartal um 7,1 Millionen US-Dollar, hauptsächlich aufgrund von Lagerbeständen, die durch die Übernahme unseres European Semiconductor Center erworben wurden, sowie von Steigerungen, die voraussichtlich zukünftige Umsätze mit Rechenzentren unterstützen werden. Der Lagerumschlag belief sich im dritten Quartal auf das 1,7-fache, ein leichter Rückgang gegenüber dem 2,0-fachen im Vorquartal im Vergleich zum Vorquartal. Wir sind uns bewusst, dass sich unser Lagerbestand in dieser Phase des Geschäftszyklus auf einem Mehrjahreshoch befindet. Die Qualität und Mischung unseres Lagerbestands ist jedoch stark und unterstützt weiterhin unseren strategischen Rückstand. Ich möchte anmerken, dass unser Umschlagsgeschäft das höchste seit unserem zweiten Geschäftsquartal 2022 war. Und auch unser Book-to-Bill-Verhältnis hat sich im Laufe des Quartals verbessert. Beides sind unserer Meinung nach positive Indikatoren, die die Verbesserung des Lagerumschlags im weiteren Verlauf unterstützen werden bis zum Geschäftsjahr 2024. Der Cashflow aus dem operativen Geschäft im dritten Quartal des Geschäftsjahres betrug etwa 45,8 Millionen US-Dollar, verglichen mit 32,5 Millionen US-Dollar im zweiten Quartal des Geschäftsjahres. Der Anstieg war zum Teil auf den gestiegenen Forderungseinzug zurückzuführen. Die Investitionsausgaben beliefen sich im dritten Quartal des Geschäftsjahres auf insgesamt 3,3 Millionen US-Dollar, ein Rückgang gegenüber 6 Millionen US-Dollar im Vorquartal. Unsere Investitionsausgaben für das Gesamtjahr 2023 werden nun auf 25 Millionen US-Dollar geschätzt, basierend auf dem Zeitpunkt der Zahlungen und da wir unsere Investitionsausgaben mit dem Wachstum und der Rentabilität des Unternehmens in Einklang bringen. Kontinuierliche Kapitalinvestitionen in unsere Fabriken, Fertigungskapazitäten sowie Prozess- und Produktentwicklungsinitiativen bleiben für uns strategische Priorität. Die Cash-Generierung hat für uns weiterhin hohe Priorität, da wir die sich ändernden Geschäftszyklen bewältigen. Und trotz des herausfordernden Nachfrageumfelds im dritten Quartal haben wir im laufenden Jahr einen Cashflow aus dem operativen Geschäft von 45,8 Millionen US-Dollar und rund 117 Millionen US-Dollar generiert. Die liquiden Mittel, Zahlungsmitteläquivalente und kurzfristigen Investitionen beliefen sich im dritten Geschäftsquartal auf 587,6 Millionen US-Dollar, ein Anstieg gegenüber 577,3 Millionen US-Dollar im zweiten Geschäftsquartal 2023. Während des dritten Geschäftsquartals nutzten wir etwa 37 Millionen US-Dollar an verfügbaren Barmitteln, um die Vermögenswerte zu erwerben, die für den Aufbau unseres europäischen Unternehmens verwendet wurden Halbleiterzentrum in Frankreich. Heute liegt unsere Nettoverschuldung immer noch unter 50 Millionen US-Dollar und unser Bruttoverschuldungsgrad beträgt etwa das 2,6-fache. Bevor ich mich wieder Steve zuwende, möchte ich noch ein paar zusätzliche Punkte anmerken. Wie Steve bereits erwähnte, haben wir Ende Mai unser neues MACOM European Semiconductor Center (MESC) eröffnet und freuen uns darauf, die differenzierte Technologie und die engagierte Belegschaft zu integrieren. Wir gehen nicht davon aus, dass ESC im Jahr 2023 nennenswerte Auswirkungen auf unseren Umsatz haben wird. Und die damit verbundenen Betriebskosten werden zu einer leichten Verwässerung des Gewinns pro Aktie führen. Wir freuen uns jedoch, dass es uns neue Produkte, Technologien, Fertigungsverfahren und Kunden bringt. Wir freuen uns außerdem, heute bekannt geben zu können, dass wir die noch ausstehenden 121 Millionen US-Dollar für unser befristetes Darlehen zurückgezahlt haben. Das befristete Darlehen wurde erst im Mai 2024 fällig. Angesichts der steigenden Zinssätze und unserer stetigen vierteljährlichen Cash-Generierung hielten wir es jedoch für angemessen, diese ausstehenden variabel verzinslichen Schulden hinter uns zu lassen und unseren Nettozinsaufwand um etwa 600.000 US-Dollar pro Quartal zu reduzieren . Und schließlich haben wir, wie Steve erwähnte, im Laufe des Quartals unseren fünfjährigen jährlichen strategischen Planungsprozess abgeschlossen, der unserer Meinung nach zu einem höheren Aktionärswert führen wird. Ich werde die Diskussion jetzt wieder an Steve übergeben.Steve Daly: Danke, Jack. MACOM geht davon aus, dass der Umsatz im vierten Quartal des Geschäftsjahres, das am 29. September 2023 endet, zwischen 148 und 152 Millionen US-Dollar liegen wird. Die bereinigte Bruttomarge wird voraussichtlich zwischen 59 % und 61 % liegen, und der bereinigte Gewinn pro Aktie wird voraussichtlich zwischen 0,53 und 0,57 US-Dollar liegen, basierend auf 71,5 Millionen vollständig verwässerten Aktien. Sequenziell, im vierten Quartal, erwarten wir einen Umsatzrückgang in den Bereichen I&D und Telekommunikation und einen Anstieg im Rechenzentrum. Und schließlich freue ich mich, wie Sie vielleicht in einer gestern veröffentlichten Pressemitteilung gesehen haben, die Ernennung von Wayne Struble zum Senior Vice President, Advanced Semiconductor Technology, bekannt zu geben, einer neuen, neu geschaffenen Position, die mir unterstellt ist. Wayne wird einen wichtigen Beitrag zur Entwicklung und Verwaltung unserer Halbleitertechnologie-Roadmap leisten. Wayne verfügt über mehr als 40 Jahre Erfahrung in der HF- und Mikrowellentechnik – in der HF- und Mikrowellentechnik – und ist seit seinem Eintritt bei MACOM im Jahr 2010 als MACOM Distinguished Fellow of Technology tätig. Ich möchte Wayne zu dieser wohlverdienten Beförderung gratulieren Ich freue mich darauf, künftig noch enger mit ihm zusammenzuarbeiten. Ich möchte nun den Betreiber bitten, eventuelle Fragen zu beantworten. Siehe auch 10 überverkaufte Midcap-Aktien zum Kauf und 10 überverkaufte Small-Cap-Aktien zum Kauf.

Operator: [Bedienungsanleitung] Und unsere erste Frage stammt von Tom O'Malley und Barclays. Ihre Leitung ist offen.Tom O'Malley: Guten Morgen Leute. Und vielen Dank, dass Sie meine Frage beantwortet haben. Ich denke, meine erste Frage ist etwas, das Sie hervorgehoben haben, seit Sie das Unternehmen übernommen haben. Es handelt sich lediglich um einen strategischen Überprüfungsprozess im Juli. Sie haben die 1 Milliarde Dollar noch einmal erwähnt. Können Sie uns bitte ein Update zum dortigen Zeitplan geben? Könnten Sie über die übergreifenden Wachstumstreiber sprechen, die Sie zu dieser 1 Milliarde US-Dollar führen, und über den Rahmen, den Sie im letzten Monat zusammengestellt haben und der Sie in den nächsten Jahren von diesem Punkt aus leiten wird?Steve Daly: Sicher. Guten Morgen, Tom. Der Zeitpunkt dafür liegt also in unserem Zeitrahmen für das Geschäftsjahr 2026 oder Anfang 2027, was etwa ein oder eineinhalb Jahre hinter dem liegt, was wir ursprünglich vor einem Jahr angegeben hatten, hauptsächlich aufgrund der Abschwächung des Marktes, der die Dinge verlangsamt dieses Jahr unten. Wenn wir unseren Wachstumskurs betrachten, wollen wir mindestens unsere historische CAGR der letzten 10 Jahre erreichen, die etwa 14 % beträgt. Wenn wir uns ansehen, was unser Wachstum antreiben wird, sind es in erster Linie neue Produkte und nicht unbedingt Akquisitionen. Und was noch wichtiger ist: Wenn wir uns die Gewinne und Verluste bei einer Run-Rate von 1 bis 1,3 Milliarden US-Dollar ansehen, sehen wir einen Gewinn pro Aktie von etwa 5 US-Dollar. Daher besteht ein Teil unserer Strategie darin, sicherzustellen, dass wir profitable Umsätze erzielen, die sich positiv auf das Geschäftsmodell auswirken. Was die spezifischen Produktlinien oder Segmente betrifft, auf die wir uns konzentrieren, handelt es sich tatsächlich um dieselben Märkte, über die wir in den letzten Jahren gesprochen haben. Wir glauben sicherlich, dass die Telekommunikation langfristig das Wachstum vorantreiben wird, gefolgt von Industrie und Verteidigung und dann dem Rechenzentrum. Und dann besteht der Rahmen, über den ich gesprochen habe, in Wirklichkeit aus einigen der Details, über die ich in meinen vorbereiteten Ausführungen gesprochen habe. Es handelt sich in Wirklichkeit um eine externe Überprüfung der Marktdynamik, bei der wir unsere Fähigkeit prüfen, das Unternehmen zu entwerfen und dann in einem Markt zu positionieren, in dem wir wissen, dass wir erfolgreich sein können.Tom O'Malley: Hilfreich. Und dann noch etwas, denke ich, kurzfristiger als die übergeordnete Frage dort. Es sieht so aus, als ob Data Center viel stärker war, insbesondere bis weit in das Septemberquartal hinein. Sie haben speziell Verbindungen mit höherer Geschwindigkeit bei 400G und 800G erwähnt. Ist das der Bereich des Rechenzentrumsgeschäfts, den Sie beobachten? Und könnten Sie über verschiedene Bereiche sprechen, in denen Sie bei diesen Einsätzen Anklang sehen? Danke schön.Steve Daly: Sie haben Recht, dass wir für das Rechenzentrumsgeschäft ein starkes Wachstum im vierten Quartal vorhersagen. Tatsächlich glauben wir, dass es so stark sein wird, dass wir in diesem Segment ein jährliches Wachstum verzeichnen werden. Das wäre also das fünfte Jahr in Folge, in dem der Endmarkt für Rechenzentren wächst. Deshalb freuen wir uns darüber. Das Wachstum kommt hauptsächlich von 400- und 100G-Anwendungen mit kurzer Reichweite. Normalerweise sind es 100 G pro Spur. Und wir haben eine sehr starke Position mit einigen unserer neuesten Produkte, die recht schnell auf den Markt kommen. Bei den Anwendungen mit niedrigeren Datenraten, etwa den Standardanwendungen vom Typ 4x50G oder 8x50G, haben wir keine allgemeine Erholung gesehen. Wir sehen das Wachstum hauptsächlich bei 100 G pro Lane mit kurzer Reichweite. Einige dieser Produkte unterstützen Linearantriebsanwendungen. Der größte Teil, wenn nicht sogar das gesamte Geschäft wird über das PAM4-Protokoll generiert. Daher erwarten wir in diesem Quartal gute Ergebnisse.Operator: Danke schön. Und unsere nächste Frage stammt aus der Linie von CJ Muse mit Evercore ISI. Ihre Leitung ist offen.CJ Muse: Ja. Guten Tag – guten Morgen, tut mir leid. Vielen Dank, dass Sie die Frage angenommen haben. Ich schätze, die erste Frage dient nur dazu, Toms Frage zum Rechenzentrum weiterzuverfolgen. Sie haben gerade das jährliche Wachstum hervorgehoben, was etwa 10 Millionen US-Dollar plus Wachstum gegenüber dem Vorquartal bedeutet. Und ich schätze, können Sie etwas über die Trends sagen, die Sie sehen, und zwar im Hinblick auf KI-Rechenzentrumstrends im Vergleich zu einer Art Basisszenario? Und gibt es auf der KI-Seite genügend Ausgaben für diese Hochgeschwindigkeitskonnektivität, um das Wachstum im Rechenzentrum im Laufe des Kalenderjahres aufrechtzuerhalten?Steve Daly: Rechts. Daher liegt unser Hauptaugenmerk bei der Produktentwicklung im Rechenzentrum auf analogen Lösungen sowie optischen Fotodetektoren und Lasern. Das sind die drei Bereiche, auf die wir uns konzentrieren. Und wo immer wir eine Anwendung finden, sei es ein steckbarer Transceiver, ein CPO, ein aktives optisches Kabel oder sogar ein aktives elektrisches Kupferkabel, wollen wir unsere Produkte in diese Anwendungen verkaufen. Wir haben definitiv eine Zunahme dessen gesehen, was wir als KI-bezogene Bereitstellungen und Anwendungen betrachten würden. Und wir haben viele Beispiele gesehen, bei denen Kunden vielleicht den Durchmesser eines Kupferkabels reduzieren möchten, indem sie es elektrifizieren, indem sie es mit höherer Datenrate über eine etwas größere Reichweite betreiben, als sie es sonst hätten tun können. Und das war für uns ein Wachstumsbereich. Und dann hat der Linearantrieb, über den wir bereits gesprochen haben, natürlich viele Vorteile gegenüber einer DSP-Lösung. Und so sehen wir eine gewisse Konvergenz bei dieser Art von Architektur. Und das ist typischerweise in Bereichen der Fall, in denen Sie effektiv über einen 100-Gig-Switch und 100-Gig-Optik verfügen. Dies ist also ein Beispiel, bei dem MACOM ein oder zwei oder vielleicht drei oder vier verschiedene Produkte in diese Anwendungen integrieren kann. Und der Schlüssel hier wirklich für den Kunden ist, dass es kein Getriebe gibt, der Stromverbrauch geringer ist, die Latenz geringer ist und die Kosten geringer sind. Die Herausforderung besteht natürlich darin, diese optischen Kanäle nur mit Entzerrung zu entwerfen, da sonst eine analoge Lösung für die Signalintegrität sehr schwierig ist. Daher sind die Designprozesse komplex.

Und wir haben mit großen OEMs zusammengearbeitet, um das Wachstum dieses Teils unseres Geschäfts zu unterstützen.CJ Muse: Sehr hilfreich. Ich denke, vielleicht eine umfassendere zyklische Frage. Sie haben von einem Book-to-Bill-Verhältnis von fast 1 gegenüber 0,5 im letzten Quartal gesprochen. Wendet sich normalisierend. Es sieht nach einem Rückstand von etwa 300 Millionen US-Dollar aus, der immer noch hoch ist. Wollen Sie damit sagen, dass wir uns für Ihr gesamtes Unternehmen dem Tiefpunkt nähern? Oder könnte es noch ein paar Quartale dauern, bis die Telekommunikation ihren Tiefpunkt erreicht?Steve Daly: Wir versuchen also, nicht die Tiefststände zu nennen, sagen wir mal, weil wir es wirklich nicht wissen. Und was wir auf der Grundlage unseres heutigen Stands sagen können: Im Jahresvergleich werden zwei unserer drei Märkte zulegen, I&D wird zulegen, Data Center wird zulegen und Telekommunikation wird um etwa 20 % zurückgehen. und 25 %. Und wie ich in meinen Kommentaren hervorgehoben habe, war das eingehende Neugeschäft für die Telekommunikation in diesem Jahr recht schwach. Wir gehen davon aus, dass sich das irgendwann ändern wird. Wir sehen sicherlich große Chancen im SATCOM-Markt durch den Einsatz einer breiten Palette unterschiedlicher Satellitenplattformen, die unserer Meinung nach durchaus kurzfristige Wachstumschancen bieten können. Für uns ist es jedoch sehr schwierig zu sagen, wo die Talsohle erreicht ist und was in drei oder sechs Monaten passieren könnte.Operator: Danke schön. Und unsere nächste Frage stammt aus der Linie von Tore Svanberg und Stifel. Ihre Leitung ist offen.Tore Svanberg: Ja. Danke schön. Guten Morgen und herzlichen Glückwunsch zur Auftragsabwicklung. Steve, Sie haben davon gesprochen, dass InfiniBand und Ethernet unterstützt werden können. Sie sagten auch, dass es für das nächste Quartal so aussieht, als würde der größte Teil des Wachstums von PAM4 ausgehen. Bedeutet das also, dass InfiniBand etwas weiter entfernt ist? Wenn Sie einfach eine beliebige Farbe hinzufügen könnten, wäre das großartig.Steve Daly: Ja, also waren die meisten unserer – ich würde sagen, mehr als 50 % unseres Rechenzentrumsumsatzes in den letzten Quartalen – mit PAM4 verbunden. Und so sehen wir, dass sich dieser Trend auch in unserem Geschäftsjahr '24 fortsetzt. Deshalb würde ich diesen Punkt auf jeden Fall hervorheben. Der andere Punkt, den ich offen gesagt ansprechen möchte, ist, dass InfiniBand und Ethernet beide PAM4 sind.Tore Svanberg: Perfekt. Danke schön. Und im Anschluss erwähnten Sie einen Umsatz von 16 % in China. Ist das zu diesem Zeitpunkt überwiegend ein Bauer? Oder haben Sie dort noch Basisstationsgeschäfte? Versuchen Sie nur zu verstehen, wo regional die Risiken liegen und so weiter und so fort bei diesen 16 % Umsatz?Steve Daly: Nun, ich würde sagen, dass es bei unserem in China ansässigen Geschäft einen breiten Rückgang gegeben hat. Es ist hauptsächlich auf der optischen Seite und im Zusammenhang mit 5G. Daher würde ich sagen, dass dies der Bereich ist, der am schwächsten ist. Bereiche, in denen wir Unterstützung sehen, wären sicherlich einige Teile von – einige 5G-Netzwerke, die wir auf niedrigem Niveau unterstützen. Aber es besteht kein Zweifel, dass dieses Jahr für unser China-Geschäft ein schlechtes Jahr werden wird. Und wenn es wieder zurückkommt, wird es wieder kommen – vor allem aufgrund der Erholung unserer Rechenzentrums- und Optikkunden.Operator: Danke schön. Und unsere nächste Frage stammt von Karl Ackerman und BNP Paribas. Ihre Leitung ist offen.Karl Ackermann: Ja Dankeschön. Guten Morgen. Ich wollte kurz auf Data Center eingehen. Ich wollte nur bestätigen: Wollen Sie damit sagen, dass Data Center im vierten Geschäftsquartal oder im gesamten Geschäftsjahr 2023 im Jahresvergleich gestiegen ist? Und ich habe ein Follow-up.Steve Daly: Sicher. Aus der Sicht eines Rechenzentrums würde es also zu Beginn des vierten Quartals sowohl im Quartalsvergleich als auch im Jahresvergleich deutlich steigen. Ich würde sagen, dass es im Quartalsvergleich sehr stark zweistellig und im Jahresvergleich im hohen einstelligen Bereich liegt. Und nur um hervorzuheben, dass sich die Farbe unseres Rechenzentrumsumsatzes in diesem Geschäftsjahr erheblich verändert hat. Die Stärke im ersten Halbjahr resultierte vor allem aus den Lieferrückständen, die im Geschäftsjahr 22 aufgrund von Lieferproblemen eingeschränkt waren. Und wir haben in der ersten Halbzeit einen Großteil dieses Rückstands abgebaut. Dann stießen wir im dritten Quartal praktisch auf eine Lücke, bei der es nur sehr wenig Nachfrage in einem Geschäft gab, das ich als Basisgeschäft für die Lagerbestände bezeichnen würde. Und was wir jetzt sehen, ist ein Wachstum und eine Nachfrage nach unseren Produkten mit höheren Datenraten für 400 und 100G, die gerade erst einsetzen. Jahr und Wachstum gegenüber dem Vorquartal für das vierte Quartal.Karl Ackermann: Ja. Dank dafür. Ich schätze, lässt sich in Ihren vorbereiteten Ausführungen zum Umsatzrückgang in China etwas nachlesen? Ist der Rückgang auf die allgemeine Marktschwäche [ph] in der 5G-Infrastruktur zurückzuführen, wie Sie es gerade beschrieben haben? Oder sehen Sie dort einen Wettbewerbsdruck? Können Sie das bitte klarstellen? Das wäre sehr hilfreich. Danke schön.

Steve Daly: Ja. Nun, um auf Ihre letzte Frage zurückzukommen: Wir – damit Sie sich ganz im Klaren sind – unser Rechenzentrum wird das ganze Jahr über ein Wachstum gegenüber dem Vorjahr verzeichnen. Das ist es, was wir erwarten. Und dann die Beantwortung Ihrer Frage zu China. In China waren unsere Umsätze das ganze Jahr über nahezu rückläufig. Ich glaube, wir haben im ersten Quartal begonnen, dass etwa 20 bis 23 % unseres Geschäfts in China angesiedelt waren. Und jetzt ist es im mittleren Teenageralter. Das meiste davon ist auf die Schwächen von 5G im Vorfeld zurückzuführen, und wir haben gerade über das Rechenzentrum gesprochen. Ich würde sagen, dass es in China schon immer eine sehr wettbewerbsintensive Dynamik gegeben hat. Und dass diese Wettbewerbsdynamik, würde ich sagen, zunimmt. Der Schwerpunkt liegt sicherlich immer mehr auf der lokalen Belieferung und der Versorgung mit lokalen Lieferanten, den lokalen OEMs. Daher würde ich sagen, dass dieser Trend zunimmt, und das hat zum Teil geopolitische Gründe. Wir haben unsere Bemühungen nicht auf China verlagert. Auch heute noch haben einige der größten Telekommunikationsanbieter für optische Netzwerke und ähnliches ihren Sitz in China. Wir werden den Markt also weiterhin bedienen. Wir ziehen uns nicht per se zurück. Allerdings möchte ich auch hinzufügen, dass wir uns darauf konzentrieren, unsere Umsätze in anderen Bereichen, einschließlich Europa, zu steigern, und das ist einer der Hauptgründe, warum wir uns entschieden haben, Anlagen und Produktion innerhalb der EU zu errichten.Operator: Danke schön. Und unsere nächste Frage stammt aus der Linie von Harlan Sur Jr. und JP Morgan. Ihre Leitung ist offen.Harlan über: Ja, guten Morgen und vielen Dank, dass Sie meine Frage beantwortet haben. Es ist gut, den Wendepunkt oder die Aktivität zu sehen, aber gerade in dieser Phase makroökonomischer Schwäche kann es recht laut sein, aber es sieht so aus, als würde sich die Dynamik stabilisieren, was sich im Rückgang der Bestellungen und des Push-Outs widerspiegelt. Steigen die Buchungen hier im September seit Quartalsbeginn weiterhin sequenziell? Und wie lauten die in Ihrem Leitfaden für das September-Quartal enthaltenen Wendeannahmen?Steve Daly: Daher waren wir mit unserem Book-to-Bill-Verhältnis von 0,9 im dritten Quartal auf jeden Fall sehr zufrieden. Und ich würde sagen, dass wir mit starken Buchungen in das vierte Quartal gestartet sind. Und wir gehen sicherlich davon aus, dass wir in diesem Quartal ein Book-to-Bill-Verhältnis von etwa 0,9 zu 1 erreichen können. Das ist unsere Erwartung. Wir werden sehen, wie August und September verlaufen. Viele dieser eingehenden Programme sind auch programmbezogen, insbesondere mit großen Programmen. In einigen Fällen haben wir also eine gute Sichtlinie. Aber ich denke, Ihr Standpunkt bezüglich der Abgehacktheit ist absolut zutreffend. Wie ich bereits betont habe, ist der Telekommunikationsmarkt immer noch sehr, sehr schwach. Wir sehen, dass viele unserer Großkunden immer noch enorme Lagerbestände haben, darunter auch CATV-Kunden. Und was Ihre Frage zu den Kurven betrifft: Ich denke, dass wir im vierten Quartal ein ähnliches Kurvenniveau wie im dritten Quartal haben werden.Harlan über: Danke für das. Und dann herzlichen Glückwunsch zum Abschluss [nicht wahrnehmbar]. Es sieht so aus, als würden ihre Betriebe zum Zentrum Ihres europäischen Halbleitersektors werden. Wird das MACOM-Team einen Teil seiner von MACOM stammenden GaAs- und GaN-basierten MMIC-Technologie in die OMMIC-Fabrik übertragen, einschließlich Ihrer 0,14-Mikron-GaN-Technologie, und welches Umsatzpotenzial bietet die aktuelle 3-Zoll-Fertigungslinie?Steve Daly: Vielen Dank für diesen Kommentar und die Frage. Um es hervorzuheben: Wir hatten Niederlassungen in Europa. Wir haben eine ziemlich große Anlage in Cork, Irland, wo wir ein Designzentrum haben und Qualitäts- und Zuverlässigkeitstests durchführen. Und wir verfügen über eine ganze Menge Vertriebs-, Finanz- und Verwaltungsabteilungen, die einen Großteil unseres internationalen Geschäfts unterstützen. Daher ist Cork heute sicherlich das wichtigste Zentrum von MACOM in Europa. Außerdem verfügen wir seit über 10 Jahren über ein Designzentrum in Sofia, Frankreich, und sie haben hervorragende Arbeit geleistet und viele unserer leistungsstarken analogen Produktentwicklungen unterstützt. Und dann ergänzt das Hinzufügen einer Waferfabrik und einer Gruppe, die sich mit der Hochfrequenz-Millimeterwellen-Prozesstechnologie auskennt, das Portfolio wirklich. Wir haben keine Pläne, unsere hier eingesetzte Technologie, einschließlich des 0,14-Mikron-Verfahrens, nach Frankreich zu übertragen. Stattdessen werden wir die Technologien, an denen sie gearbeitet haben, weiter aufbauen und weiterentwickeln. Und vorrangig werden einige dieser Prozesstechnologien von der 3-Zoll-Linie auf eine 6-Zoll-Linie verlagert. Wir haben nicht explizit gesagt, wie hoch das Umsatzpotenzial dieser Fabrik ist, das würden wir wahrscheinlich auch nicht sagen wollen. Das – mit diesem Detaillierungsgrad. Aber was ich Ihnen sagen kann, ist, dass diese Fabrik im Moment nicht ausreichend ausgelastet ist. Das ist der Fall – wir sehen eine enorme Wachstumschance. Und unser Vertriebsteam und unsere Geschäftsentwicklungsteams sind sehr aktiv und bringen das Geschäft wirklich in Schwung. Und wir sehen, dass dies in den nächsten ein bis zwei Jahren ein schöner Wachstumsfaktor für uns sein wird.Operator: Danke schön. Und unsere nächste Frage kommt von Vivek Arya und der Bank of America. Ihre Leitung ist offen.Blake Friedman: Hallo. Hier ist Blake Friedman für Vivek. Vielen Dank, dass Sie meine Frage angenommen haben. Ich möchte mich nur etwas mehr auf den Q4-Leitfaden konzentrieren. Ich weiß, dass Sie dem Rechenzentrum Farbe verliehen haben. Wenn Sie eine Art sequentiellen Kommentar abgeben könnten, vielleicht für das Industrie-, Verteidigungs- und Telekommunikationsgeschäft, das Ausmaß der Rückgänge in jedem dieser Bereiche, wäre das hilfreich.

Steve Daly: Sicher. Ich werde ein Wort dazu sagen. Und dann kann Jack vielleicht etwas hinzufügen. Wie wir bereits besprochen haben, erwarten wir ein sehr starkes Wachstum des Rechenzentrums. Und wir gehen davon aus, dass der I&D-Rückgang im Telekommunikationsbereich im mittleren einstelligen Bereich und irgendwo zwischen 10 % und 15 % sequenziell sinken wird. Und Jack, ich weiß nicht, ob du noch etwas hinzufügen willst.Jack Kober: Ja, ich denke, ich möchte nur hinzufügen, dass wir in den letzten Jahren einen ziemlich großen Rückstand aufgebaut haben. Und wir haben uns in den letzten Quartalen ein wenig damit beschäftigt. Ich denke also, dass einige unserer Leitposten für das vierte Quartal, die wir haben, da Industrie, Verteidigung und Telekommunikation rückläufig sind, auch auf ein Book-to-Bill-Verhältnis von weniger als 1 zu 1 zurückzuführen sind. Wir müssen also einige der Muster niedrigerer Ordnung bearbeiten, die wir in den letzten Quartalen bis zum vierten Quartal gesehen haben. Aber wie ich bereits erwähnt habe, haben wir einen ziemlich hohen Auftragsbestand, der das Geschäft bis ins vierte Quartal und darüber hinaus unterstützt.Blake Friedman: Habe es. Und dann möchte ich das weiterverfolgen, vielleicht speziell auf der Industrie- und Verteidigungsseite. Ich weiß, dass sicherlich branchenweit mehrere Anbieter eine Art Verdauung in den Kernindustriestaaten beobachten. Ich dachte nur – ich weiß, das Segment besteht zu etwa 50 % und 60 % aus Verteidigung. Daher hatte ich vielleicht gehofft, dass Sie uns etwas genauere Angaben machen können, vielleicht was Sie speziell zu den Trends auf der Designseite sehen, und dann zu Bereichen in den Kernmärkten der Industrie, die im Vergleich zu anderen etwas schwächer oder stärker sein könnten.Steve Daly: Ja, ich würde sagen, dass unser Industriegeschäft im Allgemeinen schwach ist und auch kurzfristig schwach bleiben wird. Und das meiste Wachstum, das wir im I&D-Segment erzielen, kommt von Verteidigungsprogrammen, vor allem Radarprogrammen und Tarifkommunikationsprogrammen. Ich glaube, wir haben bei den Telefongesprächen im letzten Quartal erwähnt, dass es eine starke Nachfrage nach internationalen Radiosendern aus Europa gibt, in denen wir einige Inhalte haben. Also KI – der KI-Teil von I&D ist heute schwach. Ich habe in meinen vorbereiteten Bemerkungen über einige der neuen Anwendungen gesprochen, die wir im dortigen KI-Bereich anstreben. Aber im Allgemeinen ist es schwach. Und was ich noch hinzufügen möchte, ist, dass wir nicht wirklich ein guter Indikator für den industriellen Endmarkt sind. Es ist einer der kleineren Teile unseres Portfolios.Jack Kober: Und Blake, das ist Jack. Ich möchte nur hinzufügen, dass einige der inhärenten Geschäfte, die wir aus Verteidigungsperspektive abwickeln, manchmal holprig sein können. Und ich denke, der andere Punkt, wenn man sich unseren Industrie- und Verteidigungsmarkt ansieht, ist, dass er ziemlich vielfältig ist. Es gibt eine Reihe verschiedener Dinge, die auch in die Industriekategorie Eingang finden. Das hilft uns also auch aus Stabilitätsgründen.Operator: Danke schön. Und unsere nächste Frage stammt aus der Linie von Matt Ramsay und TD Cowen. Ihre Leitung ist offen.Matt Ramsay: Vielen Dank, Jungs. Guten Morgen. Um nicht auf die Datencenter-Sachen zurückzukommen, aber Sie können einen Anruf jetzt nicht durchstehen, ohne ein paar Mal „AI“ zu sagen. Also mussten wir irgendwie dorthin gehen. Ich wollte Sie nach Ihrem 400- und 800-Gig-Produktportfolio fragen, insbesondere haben Sie die Unterscheidung zwischen linearen Laufwerken und DSPs erwähnt. Vielleicht könnten Sie das aus technischer Sicht etwas näher erläutern und auch darüber nachdenken, wie Sie über die Durchdringung linearer Antriebe in den Rechenzentrumsmärkten nachdenken, in denen wir uns heute befinden, wo sich das im Laufe der Zeit entwickeln kann und was es bedeutet Sozusagen 1 $ TAM für Ihr Unternehmen. Danke.Steve Daly: Sicher. Deshalb werde ich versuchen, etwas detailliertere Angaben zu machen. Wir sehen also, dass ein linearer Antrieb funktioniert, wenn eine elektrische 100-GB-Leitung mit einer optischen 100-GB-Leitung zusammenpasst. Das ist die ideale Anwendung. Sie können das also mit 400 ausführen, Sie können das mit 800 ausführen, Sie können das auch mit 1,6 Terabit ausführen. Wenn Sie eine lineare Antriebsarchitektur verwenden, entfernen Sie effektiv die Funktion des DSP oder eines CDR vom Modul und Sie lassen den Switch die Schnittstelle effektiv verwalten, die Schnittstelle innerhalb des Moduls, wenn es sich um ein Modul handelt. Das hat also Vorteile, allein schon hinsichtlich der Latenz, der Kosten und des Stromverbrauchs. Und das sind die Vorteile, und Sie können die DSP eliminieren und trotzdem eine anwendbare Form haben. Sie können dies also für aktive optische Kabel verwenden, Sie können dies also für steckbare Kabel verwenden. Und so gibt es Kunden, die diese Option mögen, weil sie dann viele Anbieter zur Unterstützung ihrer Bereitstellungen nutzen können. Was es erfordert, ist sicherlich ein Switch-ASIC, und der Modulhersteller muss nun sehr eng mit dem Switch-Anbieter zusammenarbeiten. Auf der OFC haben wir vor ein paar Monaten drei verschiedene Modulhersteller mit einem Interop mit dem Tomahawk 5-Switch demonstriert. Daher war es ideal für hauptsächlich kurze Reichweiten. Und dort hat MACOM in der Vergangenheit den Markt für kurze Reichweiten bedient, in dem wir uns gerade befinden. Und was wir in diesem Markt verkaufen, sind Treiber und TIAs, hauptsächlich in Equalizern. Das sind also die drei Produktgruppen. Hierbei handelt es sich um hochintegrierte Siliziumchips, die über alle möglichen Funktionen verfügen, sodass die Kunden an den Knöpfen drehen können, die sie benötigen, um das Produkt zum Laufen zu bringen. Und so stehen wir derzeit: Wir haben eine Produktion von 100G. Und auch mit 200G pro Lane sind wir ziemlich weit.Matt Ramsay: Vielen Dank für all diese Details. Ich weiß das wirklich zu schätzen. Im Folgenden halte ich es für ermutigend, einen Book-to-Bill-Anstieg von 0,9 zu sehen, und ich denke, Sie haben einen Wert nahe 1 angedeutet, hoffentlich für das Septemberquartal. Vielleicht könnten Sie ein wenig Farbe in die drei Segmente bringen und wie sich der Book-to-Bill-Trend in jedem dieser Segmente entwickelt, oder einige, die derzeit weit über 1 liegen, und was diese Produkte sein könnten und ob es ein bestimmtes Ende gibt Märkte, in denen wir immer noch die 0,5 von unserem letzten Quartal hinter uns lassen und uns wieder nach oben arbeiten. Danke.

Steve Daly: Rechts. Nun ja – wie im dritten Quartal werden wir im vierten Quartal die gleichen Verhaltensweisen sehen. Sagen wir mal, es werden in erster Linie Industrie, Verteidigung und Rechenzentren sein, die das Buchungswachstum oder die Erholung vorantreiben. Wir sehen immer noch eine enorme Schwäche in vielen unserer Telekommunikations- und Segmente, Kabeltests und -messungen, 5G, diese sind immer noch sehr schwach, wir erwarten keine Erholung im vierten Quartal. Und was die Produkte betrifft, sind es sicherlich viele der Produkte, über die wir in der Vergangenheit gesprochen haben, viele unserer MMIC-Produkte, viele unserer High-End-GaAs- und GaN-Produkte für militärische Anwendungen, es gibt eine große Auswahl davon Dies unterstützt wirklich das Wachstum im Verteidigungssektor. Wenn wir an das Jahr 2024 denken, wäre GaN der Wachstumstreiber aus Sicht der Produktpalette. GaN ist – wir glauben, dass 2024 ein großartiges Jahr für uns sein wird. Wir haben den .14-Mikron-Prozess vor etwa 6 Monaten in die Produktion gebracht. Und unsere Teams sind dabei, ihre ersten Designaufträge zu erhalten, die nächstes Jahr in Produktion gehen werden. Was die Rechenzentren angeht, gehen wir davon aus, dass im Jahr 2024 weitere Anwendungen mit hohen Datenraten zum Einsatz kommen und möglicherweise an Bedeutung gewinnen werden. Und im Telekommunikationsbereich ist der einzige wirkliche Lichtblick für uns derzeit das, was wir auf dem SATCOM-Markt tun, sowohl auf der Boden- als auch auf der Satellitenseite.Operator: Danke schön. Und unsere nächste Frage stammt aus der Linie von Harsh Kumar und Piper Sandler. Ihre Leitung ist offen.Harter Kumar: Ja. Hallo, Steve und Jack. Ich hatte ein schnelles. Steve, als Sie über Ihre langfristigen Treiber gesprochen haben, haben Sie die Reihenfolge Telekommunikation, Industrie und dann Rechenzentrum erwähnt. Wenn Sie versuchen, Ihr 1-Milliarde-Dollar-Ziel bis zum Geschäftsjahr 26 oder Anfang des Geschäftsjahres 27 zu erreichen, denken Sie dann so über das Wachstum auf diese 1-Milliarde-Dollar-Marke nach? Oder war das nur eine zufällige Reihenfolge? Und wenn ich die Frage umdrehen kann: Wenn das nicht die richtige Reihenfolge ist, welche ist dann die richtige Reihenfolge, über die wir nachdenken?Steve Daly: Ja, das ist also die richtige Reihenfolge und so denken wir darüber. Aber wir liegen oft falsch. Wenn wir Prognosen erstellen, liegen wir häufiger falsch als richtig. Das muss man also mit Vorsicht genießen. Aber wenn wir uns unsere F&E-Ausgaben ansehen und uns die Projekte ansehen, die sich in unserer Pipeline befinden und wo wir das Unternehmen positionieren wollen, sehen wir, dass es im Telekommunikationsbereich große Schwankungen gibt, die für uns sehr attraktiv sind. Und so gefällt uns die Vielfalt, wir mögen den langen Kundenstamm, den wir ansprechen können, und das bringt viele unserer Stärken zum Ausdruck. Am Ende geben wir also einen beträchtlichen Teil unserer Forschungs- und Entwicklungsausgaben für die Entwicklung von Chips für diesen Endmarkt aus. Offensichtlich ist der A&D-Markt für uns ein weiterer großartiger Markt. Ich denke – wie ich im Drehbuch bereits erwähnt habe – das dritte Quartal war ein Rekord für unser I&D-Segment, und dieses Jahr werden wir im Gesamtjahr ein großartiges Wachstum gegenüber dem Vorjahr verzeichnen. Und wir gehen davon aus, dass nächstes und übernächstes Jahr noch mehr Gutes passieren wird, wenn wir mit der Produktion einiger der neuen Programme beginnen, von denen wir wissen, dass sie dafür vorgesehen sind. Und der kleinste Teil unseres Geschäfts ist das Rechenzentrum. Mir ist klar, dass wir wahrscheinlich die meisten Fragen zum Rechenzentrum bekommen. Aber wie ich bereits hervorgehoben habe, haben wir im Rechenzentrum einen engen Fokus, wo wir uns auf analoge Lösungen für kurze Reichweiten konzentrieren, wo wir Hochleistungs-Konnektivitätschips oder Laser und Detektoren einsetzen können. Das ist dort unsere Strategie. Das ist also eine ziemlich enge Fokusstrategie.Harter Kumar: Denn [unerkennbar] machen wir auch ständig etwas falsch, also würde ich nicht zu streng zu dir sein. Zu meiner Nachverfolgung: Sie sehen eine ziemlich gute Entwicklung im Bereich der Rechenzentren. Die Art von Trend, von der Sie sprechen, verschwindet normalerweise nicht in ein oder zwei Quartalen. Ist es also eine faire Annahme, dass die Aktivität in 100 – es tut mir leid, die Aktivität in 400 und 100 sollte für ein paar Quartale anhalten, wenn man vielleicht über das nächste Quartal hinausblickt, und noch etwas darüber hinaus.Steve Daly: Es ist möglich, und es fällt uns sehr schwer, das zu sagen. Und wir haben in der Vergangenheit sicherlich Beispiele gesehen, in denen unsere Programme sehr schnell hochgefahren und dann sehr schnell wieder heruntergefahren wurden. Wir müssen uns dessen bewusst sein. Obwohl wir sicherlich von all den großartigen Dingen begeistert sind, die wir im Rechenzentrum machen, sind wir uns auch darüber im Klaren, dass es sich um ein sehr volatiles Geschäft handeln kann.Operator: Danke schön. Und unsere nächste Frage kommt von David Williams mit Benchmark. Ihre Leitung ist offen.David Williams: Guten Morgen. Vielen Dank, dass Sie die Frage angenommen haben. Sehen Sie, kurz gesagt, ich schätze, wie groß der Bestandsabbau ist, den Sie im Kanal noch sehen. Und Sie haben davon gesprochen, ich glaube, Sie haben es ein paar Mal großartig erwähnt. Es hört sich also so an, als müsste noch ein ziemlich umfangreicher Bestandsabbau durchgeführt werden. Aber fragen Sie sich nur, was Sie für uns denken?Steve Daly: Ja sicher. Ich werde einen Kommentar abgeben und dann kann Jack vielleicht etwas hinzufügen. Und wie jeder weiß, der Zyklus – die Herstellungszykluszeiten für viele unserer Produkte können im Bereich von 6 Monaten liegen, vielleicht länger, vielleicht kürzer, abhängig von der Fabrik in der Technologie. Und wie jeder weiß, hatten wir noch vor zwei Quartalen eine Run Rate von 180 Millionen US-Dollar. Wenn Sie sich also unseren heutigen Lagerbestand ansehen und dies mit einer Run-Rate von etwa 180 Millionen US-Dollar in Verbindung bringen, können Sie sehen, dass wir, wie Jack sagte, auf dem heutigen Niveau überschüssige Lagerbestände haben, aber wenn – aber nicht unbedingt, für vielleicht vor ein oder zwei Quartalen. Wir befinden uns also in einer Verdauungsphase, in der wir diesen Bestand auf den Markt bringen müssen. Und ein Teil unserer Arbeit besteht auch darin, sicherzustellen, dass unsere Kanäle keinen übermäßigen Lagerbestand führen. Und so schaffen wir es auf jeden Fall, das zu senken, wir wollen eine stärkere Erschöpfung sehen. Und, Jack, vielleicht kannst du das noch ergänzen.

Jack Kober: Ich denke, wie wir in einigen unserer vorbereiteten Bemerkungen besprochen haben, arbeiten wir eng zusammen, um zu überwachen, was im Kanal passiert, und um sicherzustellen, dass wir verstehen, wohin sich die Dinge dort entwickeln. Wir haben im letzten Quartal einige positive Trends verzeichnet, die einigermaßen ermutigend sind. Aber wir werden das weiterhin beobachten. Und im Hinblick auf den Bestand von MACOM habe ich beschrieben, dass der Anstieg, den wir gesehen haben, teilweise mit einigen der Akquisitionen zusammenhängt, die wir im letzten Jahr mit an Bord genommen haben. Aber wir kaufen auch weiterhin Lagerbestände, um unseren Rückstand zu decken, und ich denke, vor allem den Rückstand im Rechenzentrum, den wir haben.David Williams: Vielen Dank. Und Jack, in der Vergangenheit haben Sie über die Flexibilität und das Modell auf der Seite des Umfangs [ph] gesprochen. Und ich hoffe nur, dass Sie uns ein paar weitere Gedanken zum Modellieren und dazu geben können, was angemessen ist. Und wenn ja – wenn Sie hier Wachstums- oder Entwicklungsbemühungen einschränken, dann einfach durch das Software-Nachfrageumfeld.Jack Kober: Ja. Angesichts der Verlangsamung in den letzten Quartalen waren wir mit der Entwicklung der Bruttomarge des Unternehmens daher zufrieden. Wir haben zahlreiche strukturelle Änderungen am Unternehmen vorgenommen, um die Verbesserungen zu bewältigen, die wir in den letzten Jahren im Hinblick auf die Gesamtbruttomarge gesehen haben. Wir haben also das flexible Fertigungsmodell, wie ich es beschrieben habe, bei dem einige der Produkte hausintern in unseren internen Fabriken hergestellt werden und andere an Dritte gehen. Das hilft uns dabei, einige der Kosten, die uns entstehen, zu mindern, da ein Teil davon im Wesentlichen variabel ist. Und dann denke ich, dass der andere Punkt, den ich hervorheben möchte, ist, dass unsere internen Fertigungsfabriken im Allgemeinen ein mittleres Volumen haben, wir tragen nicht die gleichen hohen Gemeinkosten wie einige der Mega-Fabriken. Das hilft uns, uns in Phasen zu schützen, in denen es zu einer Verlangsamung kommen kann. Und wenn wir dann in die Zukunft blicken und hoffentlich zu einigen der höheren Betriebsraten zurückkehren, die wir aus Sicht des Gesamtumsatzes erreicht haben, denke ich, dass dies die Verbesserung der Bruttomargen in Zukunft unterstützen wird.Operator: Danke schön. Und unsere nächste Frage stammt aus der Linie von Quinn Bolton und Needham. Ihre Leitung ist offen.Quinn Bolton: Hey, nur eine kurze Klarstellung zum 400., 800. Gig. Handelt es sich dabei fast ausschließlich um optische Lösungen, oder sehen Sie bereits Kupferanwendungen und aktive Kupferkabel, die in diesem schnelleren PAM4-Geschäft auf dem Vormarsch sind?Steve Daly: Offensichtlich beides. Und einige unserer Chips sind vierspurig mit je 100 auf einem einzigen Chip. Und Sie können zwei davon verwenden, um 800 zu erreichen. Und ich weiß noch, was ein Vorteil des linearen Treiberansatzes ist, dass er tatsächlich mit einer ganzen Reihe von Architekturen innerhalb des Moduls funktionieren kann, unabhängig davon, ob es sich um ein Silizium handelt photonische Lösung, sei es DML oder EML, und auch Dünnschicht-Lithium-Ionen-[ph]-Basis. Welche Technologie der Modulanbieter also auch immer verwenden möchte, wir können diese unterstützen, auch [nicht erkennbar], wenn ich das nicht erwähnt habe. Aus Sicht von MACOM also eine sehr, sehr flexible Technologie.Quinn Bolton: Und eine Fortsetzung zum Linearantrieb. Es klingt wie Ihre Kommentare, es liegt hauptsächlich im Ethernet rund um Tomahawk 5, aber InfiniBand scheint ein viel engerer Kanal zu sein. Ich denke, Sie haben praktisch einen Anbieter, der diesen Markt dominiert. Daher schien es mir, dass das InfiniBand eine ziemlich bedeutende Chance für den linearen Antrieb sein könnte. Wo stehen wir Ihrer Meinung nach bei der Einführung von Linearantrieben im InfiniBand-Markt?Steve Daly: Also wir – ich würde zustimmen, dass wir als beide Seiten oder als beide Protokolle dienen können. Und ich denke, wir haben tatsächlich eine Lösung mithilfe einer InfiniBand-Anwendung bei OFC demonstriert. Also ja, wir unterstützen das auch.Operator: Danke schön. Und unsere nächste Frage stammt aus der Linie von Richard Shannon und Craig-Hallum. Ihre Leitung ist offen.Richard Shannon: Hallo Leute. Vielen Dank, dass Sie meine Fragen beantwortet haben. Steve, ich möchte auf die Antworten auf eine frühere Frage zu GaN eingehen. Ich denke, Sie haben erwähnt, dass Sie im Geschäftsjahr 24 ein großartiges Jahr erwarten. Vielleicht können Sie uns helfen, diese Dynamik zu verstehen und vielleicht sogar zu quantifizieren, was Ihrer Meinung nach die Chance für Sie ist – dafür in diesem Jahr?Steve Daly: Sicher. Und ich werde die Qualität sozusagen definieren, während wir den Prozess entwickeln, und jetzt verkaufen wir ihn. Damit wir im Jahr 2024 mit dem Verkauf beginnen können. Für unseren 0,14-Mikron-Prozess fangen wir also bei Null an. Und wir erzielen Design-Wins und gehen davon aus, dass wir in diesem Geschäftsjahr ein Wachstum verzeichnen werden. Das ist also unsere Definition von Note, das ist ein Gewinn. Und deshalb freuen sich unser Vertriebsteam, unser Geschäftsentwicklungsteam und unsere Fab-Ingenieure darauf, dies zu ermöglichen. Wir haben das Ziel, unsere internen Ziele, nicht genau beziffert und das haben wir auch nicht nach außen geteilt. Und ich denke, es ist verfrüht, das zu tun. Aber wir betrachten das einfach als ein weiteres Wachstumsinstrument. Wir haben die volle Unterstützung für große OEMs hier in den USA, die die Technologie nutzen möchten. Wie ich in meinen vorbereiteten Bemerkungen erwähnt habe, unternehmen wir einige neue Dinge in Bezug auf Forschung und Entwicklung, einschließlich der Einführung von Prozessschritten der nächsten Generation, um die Leistung über das hinaus zu verbessern, was wir derzeit haben. Daher sind wir davon überzeugt, dass nächstes Jahr ein großartiges Jahr für GaN wird.

Richard Shannon: Okay, perfekt. Vielen Dank für dieses Detail und die letzte Frage an mich zum Thema Data Center hier. Ich möchte es nur überprüfen – ich glaube, Sie sagten: „Ich möchte nur überprüfen, ob der gesamte Vorteil, den Sie hier sehen, auf der analogen Seite liegt, oder sehen Sie einen Vorteil, der mit Lasern einhergeht?“ Offensichtlich gab es in den letzten Quartalen einige tolle Diskussionen darüber, was Sie über Ihr Laser-Portfolio denken, aber es scheint, als wäre alles analog ausgerichtet. Können Sie bestätigen, dass Sie das sehen?Steve Daly: Ich würde sagen, es stimmt, das Wachstum kommt von der analogen Seite, und ich würde unser Geschäftsjahr 23 als ein Aufbaujahr für unsere optischen Produkte bezeichnen, in dem viel Design endet und die Umsätze geringer ausfallen als erwartet. Das war also eine Enttäuschung. Allerdings macht das Team Fortschritte beim Gewinn dieser Design-Siege, nicht nur bei Kunden hier in den USA, sondern auch in China. Und wir arbeiten auch an neuen Laserkategorien, darunter EMLs und Arrays – daran haben wir großes Interesse. Also --- aber zu Ihrem Punkt: Ja, das Wachstum für dieses Jahr, für dieses Quartal im Rechenzentrum wird durch analoge Lösungen vorangetrieben.Operator: Danke schön. Und ich zeige derzeit keine weiteren Fragen in der Warteschlange an. Für abschließende Bemerkungen möchte ich den Anruf jetzt wieder an Herrn Steve Daly weiterleiten.Steve Daly: Danke schön. Abschließend möchte ich unserem Team für die anhaltende harte Arbeit und das Engagement danken. Einen schönen Tag noch.Operator: Meine Damen und Herren, damit ist unsere heutige Konferenz abgeschlossen. Danke für Ihre Teilnahme. Sie können die Verbindung jetzt trennen.

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